Practica tres. 3.

INGENIERÍA ECONÓMICA

PRÁCTICA CALIFICADA N° 3 DOMICILIARIA

1. Se han previsto los siguientes flujos de dos proyectos mutuamente excluyentes.

Año A B
0 -10,000 -10,000
1 5,000 0
2 5,000 0
3 5,000 0
4 5,000 30,000

a) Determinar la tasa interna de retorno (TIR) de cada proyecto.
b) Tomando una tasa de descuento del 10%, determinar el VAN y B/C de cada proyecto.
c) Elegir el mejor proyecto, explique por que lo eligió y las presunciones implícitas en su decisión.
(5 puntos)

2. En la formulación de un proyecto de inversión se presentan dos propuestas para el corte de 4’800.000 metros de tela al año que se utilizarían en la confección de un nuevo producto.

a) Una máquina de procedencia americana a un precio final de $ 2.000.000, con capacidad para cortar 800 metros por hora, la que requerirla un operario especializado aun costo de $ 600 la hora, gastos variables por $ 100 la hora y gastos fijos de $ 1.200.000 anuales cada una.
b) Dos máquinas Europeas a $ 800,000 cada una, capaces de cortar 400 metros por hora cada una. Para su funcionamiento, requerirían personal manos especializado a un salario de $ 400 la hora, gastos variables de $ 80 la hora y gastos fijos de $ 800.000 anuales cada una.

Todas las máquinas tienen una vida útil estimada de 10 años, al cabo de las cuales no se espera que tengan valor de desecho. Si la tasa de descuento pertinente para la evaluación es de 25% ¿Qué alternativa seleccionaría?
(5 puntos).

3. Un consorcio inversionista que actúa en el sector de alimentos y bebidas estudia la posibilidad de instalar una planta procesadora de productos agroindustriales de exportación con un horizonte de operación de 6 años. Estiman que las inversiones comprenderían $ 347,600 en mano de obra, $ 442,400 en edificaciones, $ 553,000 en maquinaria y equipo, y $ 237,000 en gastos administrativos, pago de derechos, intangibles y otros gastos.

Por otro lado, los gastos de operación del primer año alcanzaría a 30% del monto de la inversión total y crecerían aceleradamente a una tasa anual de 3% en el año 2 y de 4% en el año 3, para disminuir este ritmo de crecimiento a 2% en el año 4 y a 1% en los años 5 y 6. Los sondeos de mercado indican que se obtendrían ingresos netos de $ 900,000 en el primer año, frente a una creciente demanda que haría aumentar los ingresos en 6% para el año 2, en 8% para el año 3, pero disminuyendo esta tasa de crecimiento a 5% en el año 4, 2% en el año 5 y 1% en el año 6. El costo de oportunidad del capital representa una tasa de 20%. ¿Crees que se trata de una buena inversión?
(5 puntos).

4. Un empresario italiano implementa una panadería con una inversión de $ 25,000 y gastos operativos de S/. 35,000 anuales, obteniendo ingresos promedio de S/. 65,000 anuales. Antes importaba motores italianos para camiones, pero el mercado era “duro” y se demoraba en recuperar el dinero, obteniendo una ganancia anual promedio del orden del 25% por el capital invertido, lo cual le parecía poco, así que cambió de línea con intenciones de quedarse el resto de su vida en su nuevo negocio (30 años). ¿Crees que hizo bien?

Diez años después se ve obligado a dejar su negocio por estar localizado en zona de expansión de una vía arterial de la ciudad. Como justiprecio por su negocio recibió del Estado S/. 65,000. ¿Crees que recibió una compensación justa? ¿Si no es así, cuánto debió recibir? Sugerencia: hallar el valor actual al año 10 de los beneficios futuros que se pierden.

Decidido a recuperarse, trasladó su panadería a otro distrito. Curiosamente, seis años después se vio otra vez afectado por la expansión de la misma vía arterial de la ciudad. Esta vez como justiprecio por su negocio recibió del Estado S/. 72,500. ¿Una compensación justa? ¿Si no es así, cuánto debió recibir?
(5 puntos)


Los Profesores

Lima, Noviembre 2010